【鉅亨網編譯郭照青】
根據MarketWatch分析報導,美國勞工統計局上周五公布3月就業報告疲弱,讓審慎樂觀的勞工市場,再度墜落谷底。儘管近來許多其他經濟指標皆見減緩,2015年的勞工市場卻展現了強勁成長。然而3月,情況則不如人意。
其實,不僅3月就業報告讓人失望--失業率持平於5.5%,新增就業僅12.6萬人--前二個月新增就業人數還大幅下修達6.9萬人。
儘管如此,整體就業成長趨勢依舊相當強勁。但因勞工市場仍嫌疲弱,是以市場對Fed升息行動有所懷疑,可謂其來有自。
現在就看看美國勞工市場的情況。儘管失業率持平,但3月廣義的未充份就業率其實小幅下降。這正是數月來,分析師所討論並注意的要點。許多未列入失業的勞工,已獲得雇用。
Fed目前所面臨的挑戰是,讓未充份就業者就業,會產生何種影響,難以預測。分析師有諸多方式,可供預測在正常通貨膨脹與失業情況下,Fed會採取何種行動。但對於未充份就業所代表勞工市場的疲弱一面,分析師則難藉以預測Fed行動。
過去一年,官方失業率,及官方失業率與包含未充份就業廣義失業率之間差距,均明顯下降。但卻少見薪資成長,亦少有通貨膨脹證據。換言之,美國經濟仍未能發揮潛能。過去一年,美國經濟面臨的最大挑戰,係來自海外。
全球商品價格依舊偏低,短期而言,這對美國人可是好事,尤其是汽油價格,但這也讓人擔憂世界經濟並未全力運作。
美元升值,讓美國出口競爭力大減,壓低了美國產品的需求。為反應全球需求轉弱,世界各國央行--尤其歐洲--開始降息,以推升需求。
如果美國擔憂通貨緊縮,一如擔憂通貨膨脹,則現在恐非Fed緊縮貨幣政策的良機,尤其華盛頓的財政政策短期內,還陷入了僵局。
這種情況下,長期而言,本月疲弱的就業報告,對美國經濟其實反是利多消息,因為它突顯了美國經濟下滑的風險。對那些擔憂國內生產毛額(GDP)長期潛能與短期通貨緊縮風險的投資人而言,能讓Fed重新思考緊縮政策的消息,均是利多消息。
『新聞來源/鉅亨網 http://news.cnyes.com/ 』
關鍵字: 財經
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